物流股周四大幅下挫，成为人工智能 “恐慌交易” 的最新受害者。本轮抛售的核心导火索，是一家市值仅600 万美元、曾经主营卡拉 OK 业务的公司。
这家名不见经传的企业市值微不足道，却引发连锁抛售，重创一众行业巨头 —— 投资者只因嗅到一丝 AI 带来的潜在威胁，便疯狂出逃相关股票。该公司高调宣传其物流平台后，罗素 3000 货运指数大跌 6.6%。罗宾逊全球物流暴跌 15%，盘中最深跌幅达创纪录的 24%；兰德斯特系统重挫 16%。
这是该板块自 4 月贸易战引发市场暴跌以来的最大跌幅。药品分销股也遭波及，麦克森、康德乐健康均下跌约 4%。欧洲市场同样大跌：丹麦 DSV 跌 11%，瑞士德迅跌 13%，德国 DHL 集团跌 4.9%。
这家从卡拉 OK 转型 AI 的公司 CEO 也对市场反应感到震惊。导火索是该公司宣称，其 SemiCab 平台帮助客户货运量增长 300%—400%，而运营人员数量并未相应增加。
“我做梦也想不到会有今天这样的一天，”Algorhythm 控股 CEO 加里・阿特金森说，“这简直就是大卫对战歌利亚。”
近期遭 AI 颠覆恐慌重创的行业还包括房地产、软件、私人信贷、保险经纪、财富管理等，如今物流企业也加入其中。周四大跌之际，市场整体避险情绪升温，纳斯达克 100 指数下跌 2%，黄金、白银与加密货币亦大幅下挫。
“市场恐慌程度已经是五级飓风级别，”Rainwater Equity 投资组合经理约瑟夫・沙波什尼克表示，“我们已经很久没见过这种场面了。”
对 AI 颠覆性的担忧，标志着市场情绪发生巨变。过去几年，对 AI 的热情是股市上涨的主要动力。但如今，投资者转而担忧：谷歌、Anthropic 及一众初创公司推出的最新 AI 工具，已足以威胁大量企业，其中许多远非科技行业。
华尔街对 AI 已极度敏感，哪怕只是一丝潜在颠覆的风声，就足以让整个板块崩盘。周三开始的房地产股抛售并无明确催化剂，却让世邦魏理仕、戴德梁行创下 2020 年以来最大单日跌幅。世邦魏理仕 CEO 在财报电话会上称，如果 AI 导致企业裁员、减少办公需求，这将是一个 “长期趋势”。
Algorhythm 控股前身为 “唱歌机器公司”，主营卡拉 OK 设备，2024 年更名转型为 AI 物流企业。
“作为上市公司 CEO，我对股东负有受托责任，要寻找更具增长潜力的机会，” 他表示，“我们决定全力押注货运物流。”
截至 9 月 30 日的季度，该公司营收不足 200 万美元，净亏损近 300 万美元。但消息发布后，其股价大涨 30% 至 1.08 美元，盘中最高涨幅曾达 82%。
“我更倾向于怀疑，这家公司真能颠覆整个行业，” 花旗集团分析师阿里尔・罗萨评价道，“但最终会有人来颠覆这个行业，这一可能性相当高。”
罗宾逊全球物流在给彭博的声明中表示，相信 AI 只会进一步强化其竞争力，并指出 “市场对人工智能的预期正在影响近期交易”。
物流股抛售潮蔓延至欧洲：丹麦 DSV 收跌 11%，瑞士德迅跌 13%。
投资者此前曾将交通运输视为 “抗 AI” 板块，尤其是在科技股波动加剧时，用于分散投资组合。但本轮抛售证明，即便 “旧经济” 板块，也无法躲过席卷市场的 AI 恐慌。
“市场担心 AI 会绕开货运中介，这是它们遭重创的原因，”Benchmark 货运行业分析师克里斯托弗・库恩称，“整个板块都在跌，但主要是中介业务受损。”
“我觉得轮到它们了，” 库恩补充道，“我认为反应过度了，但还需要更多信息。大企业显然不太可能只用这类软件，而放弃罗宾逊、RXO 这类大型货运中介。”
过度反应
分析师与投资者警告，本轮大幅抛售部分属于条件反射式反应，或高估了风险。
巴克莱分析师布兰登・奥格伦斯基为罗宾逊等轻资产运输公司辩护，认为市场反应 “与风险不成比例”，并表示会在板块下跌时买入，尤其是罗宾逊股票。
“尽管 AI 长期影响不可避免且巨大，但市场对此类消息的反应往往情绪化且夸张，” 全美互惠保险首席市场策略师马克・哈克特表示。
与此同时，投资者正疯狂猜测：下一个被 “AI 恐慌交易” 砸中的板块会是谁？
“所有人都在猜，下一个被市场盯上的会是哪个行业、哪个板块，这是价值十万美金的问题，” 晨星美国首席策略师戴维・塞克拉表示，“我们看到很多人都在‘先卖出，再问原因’。”
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责任编辑：郭明煜
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